皇冠APP下载:高上:原油期货作用与影响阐发

宿州新闻网/2019-12-17/ 分类:宿州民生/阅读:

  核心结论:中国原油期货具有重大作用与意义。第一,成本市场开放的里程碑,初次对境外投资者开放。第二,商品龙头地位有望确立,未来有望与WTI与Brent形玉成球三足鼎立。第三,成为投资机构大类资产配置工具,有望成为公募、私募、保险、银行等机构对冲商品与周期板块的配置工具。交易制度的次要特点。原油期货交易市场有着国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价等特点。风险控制制度。能源交易中心通过客户准入门槛的规定、单向大边规则和多样化的交易担保率对期货市场的风险进行控制。全球经济复苏,原油消费量回升。出格是2013 年开始,美国页岩油气开采技术取得重大突破,页岩油气产量急剧增加。未来原油价格的走势将次要由OPEC国家、部门非OPEC产影贱(次要是俄罗斯)和美国在供给层面的博弈决定。决按期货价格的不仅是它的商品属性,也有它的金融属性,影响原油期货价格的不仅有现货价格,也有各类投资基金的炒作、投资者情绪、美元、汇率、利率以己谑金流动性。

  原油期货作用影响阐发

  1.原油期货上市的需要性

  2月9日证监会发言人宣布,原油期货将于2018年3月26日,

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  首先,原油期货市场的生长有利于成立亚太地区的原油定价体系,能够增补现有的全球原油定价体系不能全面地反映亚太地区供求关系的不够。以中国和印度为代表亚太地区的新兴市场国家经济生长迅速,对原油的需求十分庞大,中国在17年对原油的表观消费量更是到达了60622万吨,进口依存度到达了68.41%(数据来自wind)。可以说,亚太地区是全球原油交易最具有活力和潜力的地区之一。然而,全球原油定价体系却是以WTI原油和布伦特原油为基准,而前者更多地反映北美地区的供需情况,后者则是俄罗斯、北非以及部门中东原油的价格基准。日本、印度、新加坡等国虽然在2000年以后都推出了以本地币种计价的原油期货合约,但到目前为止都没有形成应有的影响力。未来随着套利交易的生效,上海原油期货市场的价格发现身手将得到加强,从而通过市场优化石油资源配置。在成立一个亚太地区的基准原油定价体系方面,中国具有亚太地区其他国家所不具备的优势。

  原油期货市场的生长还为企业和投资者提供了套期保值和套利的工具。海关总署数据表现,2017年中国原油进口量约4.2亿吨,逾越美国成为全球最大的原油进口国,而原油的庸俗产品除了废品油外,还有化工产品,因此越来越多的企业和投资者都有着支配原油期货进行套期保值的需求。但面对国际市场的颠簸,国内企业只能在国际市场进行相应的风险解决,在期限和品种上都不能彻底满足风险解决的需求。原油期货上市后,将与国际市场其他原油期货一起,为相关财富企业和投资者带来更多的套保选择和跨市场套利机会。境表里次要原油期货市场间会因为交易标的差异、区域供需不平衡、运费改观等原因发生价差颠簸,这给相关机构和投资者提供了更多利用的空间。

  此外,原油期货市场也能够匆忙进期货市场国际化和人民币国际化的生长。证监会副主席方星海在2017中国(郑州)国际期货论坛上表示,期货市场理应在鞭策我国金融开放中发挥重要作用。期货市场的国际化不仅是期货市场生长的内在要求也是中国从经济大国走向经济强国的一个重要手腕,也是介入全球资源、财产配置的重要途径。原油期货是中国首个国际化期货品种,其上市后不仅会连通境表里期货市场,并且也为境外投资者提供了熟悉中国境内期货市场制度喊兼则的机会,也为监管当局提供了探索中国境内期货市场国际化的市场运作和监管经验。而自家产革命以来,原油不停是现代经济生长的命脉,被称为“家产的血液”、“大宗商品之王”,因此原油期货在世界期货市场的大舞台具有非常重要的意义和影响力,此次原油期货采纳人民币作为计价货币,而且赐与境外投资者多种介入的机会和途径,势必对推进人民币国际化的历史使命起到不成磨灭的作用。

  2.原油期货的交易制度及投资计谋

  2.1交易制度

  2.1.1交易制度的次要特点

  依照中国人民银行2015年7月20日发布的《做好境内原油期货交易跨境结算解决工作》和上海国际能源交易中心原油期货标准合约,原油期货交易市场有着国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价等特点。

  国际平台是指交易、交割和结算环节国际化。为了便利境表里交易者自由、高效、便当地介入,期货市场将包容各类境表里交易者介入,包含跨国石影极司、原油贸易商、投资银行等,从而鞭策形成反映中国和亚太地区原油市场供求关系的基准价格。

  净价交易,即计价为不含关税、增值税的净价。与国内目前期货交易价格均为含送观格不同,便利投资者与国际市场的不含送观格进行相比,同时防止税收政策改观对交易价格的影响。

  保税交割便是依托保税油库,进行实物交割。正本进口的货物须要进口报关后能力进入交割,开展保税交割后,保税货物支配保税堆栈在完成进口报关前就可以进入交割环节,不用先行策划报关手续、缴纳进口关税和相关税费。保税贸易对介入主体的限制少,保税油库又可以作为联系国表里原油市场的纽带,有利于国际原油现货、期货交易者介入交易和交割。

  人民币计价,即采纳人民币进行交易、交割,同时蒙受美元等外汇资金作为担保金使用,便利境外投资者介入交易。

  其它,依照《关于原油和铁矿石期货保税交割业务增值税政策的通知》,上海国际能源交易中心的原油期货保税交割业务,暂免征收增值税。

2.1.2

 

2.1.2

交易品种、时间、流程以及投资者

  上海国际能源交易中心原油期货的交割品种是中质中硫原油(基准品质为API度32,含硫量1.5%)。这是因为:一,中质含硫原油资源相对丰富,其产量份额约占全球产量的 44%;二是而目前国际市场还不足一个权威的中质含硫原油的价格基准;三是中质含硫原油是我国及周边国家(亚太地区)进口原油的次要品种,形成中质含硫原油的基准价格有利于匆忙进国际原油贸易的生长。由于中质中硫原油是当前国际原油期货市场上权威且空缺的品种,且多产于中东地区,这样不仅与世界次要的原油产区中东成立了天然的联系,还找到了一个巧妙的突破点,为上海原油期货的未来留出了巨大的生长空间。

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