开封信息网:透过用户总数研究 DeFi 市场:距离发作另有多远?

admin/2020-05-04/ 分类:宿州民生/阅读:

现在,DeFi接纳的最受迎接的指标是DeFi锁定价值(total value locked in DeFi,即TVL),作为刚刚推出的、且指导市场流动性的指标,它对于各个项目来说确实显示不错。究竟像Uniswap这样的自动做市商和Compound这样的数字货币市场平台没有足够的流动性是不会施展应有的作用的。

但单独来看TVL是一个不完整的权衡尺度。首先,以美元计价的TVL有一定的误导性,而且往往会受到ETH价钱颠簸的驱动。此外,对于类似以ETH为抵押资产的项目,或是像DAI一类的稳固币来说,当ETH价钱下跌时,以ETH计价的TVL现实上会增添(由于DAI/ETH价钱比值变大),反之亦然。

更主要的是,众所周知DeFi的使用量十分不均匀,或者说是极少数的用户占了绝大部分的使用量。单个MakerDAOCDP持有者,3088拥有127,274个ETH作为抵押品,是第二大CDP持有者的17倍,InstaDApp上三位用户的存入资产占到了所有用户的80%左右。DeFi中另有更多其他类似的例子(上述只是两个只是对照极端)。

由此以来TVL指标就会被人为的强调了,由于DeFi生态就仅仅依赖这一小部分用户为差别的项目提供绝大部分的流动性和抵押资产,这同样降低了DeFi的去中央化水平。

因此,作为对于TVL指标的弥补,我们同样应该关注一下用户总数(total number of users),以作为TVL指标的弥补,从而为DeFi的接纳提供一个更全面的视角。

为什么说用户总数是一个很好的权衡指标?已往两年来,DeFi何时且若何跨越鸿沟并被民众接受为主流接纳模式(mainstream adoption)一直是一个没有谜底的问题。大多数人会以为,判断是否成为"主流接纳模式"的尺度并不是依据是否有"十亿美元的价值锁定在智能合约中",而是"有若干通俗的爸爸妈妈在使用这个产物"。为什么Coinbase可以成为价值80亿美元的公司而且可以成为市场主流,正是由于它的用户数量跨越3000万。

下面笔者整理了一些近段时间来顶级DeFi项目用户总数的数据(以单一地址(unique addresses)来权衡)。但地址并不是一个权衡用户总数的完善指标,由于很多人(包罗笔者在内)都使用了多个地址(multiple addresses)。话虽如此,但你可以把上面的数字根据有若干重复的“用户”(或地址)折算一下。

由于这些图表的数字是累计值,以是它们总是不会递减。你可以用图像的一阶导数来盘算逐日新增用户,也可以用图像的二阶导数来盘算逐日新增用户的增进率。若是进一步探讨的话图像的数据还能够反映出其他信息。

2019年5月23日:Compound推出Compound v2。

2019年7月24日:借出DAI的利率到达快要15%的水平。

2019年9月1日:ENS 短域名拍卖会(ENSshort name auction)在OpenSea上启动。

2019年7月26日:CoinbaseEarn推出了Generate Dai with Maker lesson,这导致Coinbase用户从Coinbase钱包中建立大量的小额CDP账户。

2019年11月18日:MakerDAO推出多抵押DAI(Multi-CollateralDAI)。

建立CDP账户与真正将DAI作为交流前言并不是一码事,故现实上DAI的使用量照样增添的。

2019年4月17日:dYdX推出v2 solomargin trading。

2020年4月20日:dYdX退出BTC永续合约市场。

2018年12月6日:Havven更名为Synthetix,并推出加数字币支持的合成代币。

2019年3月13日:Synthetix改变数字货币政策以增添SNX供应量,并将分外分配的SNX作为staking奖励。

2020年1月8日:ETHLend更名为Aave,推出闪贷(flashloans)数字货币市场。

2019年12月2日:0x推出v3(一个去中央化的交易所流动性聚合器API)。v1和v2是针对于DEX订单簿的协议因此并不计入用户总数之内。

2018年11月6日:美国众议院中期选举市场交易量跨越330万美元。

2020年2月14日:bZx攻击发生,导致NexusMutual支付跨越3万美元的声索请求并挽回新智能合约130万美元的损失才气脱出逆境。

焦点要点

通过估量DeFi中可寻址(addressable)市场的规模,我们可以盘算所有项目单一地址的总数,即得出DeFi用户跨越15万

DeFi现在的市场规模显然不大,但用户数量呈指数级增进,然而我们人类却有一种低估指数级增进的倾向(无论是病毒照样产物的总用户数)。事实上若是根据现在的增进速度(天天0.56%)并运用至指数增进模子中,我们预计到2021年3月DeFi用户将到达100万,2022年5月将到达1000万。

在DeFi项目中一个配合的纪律是,任何项目v2的公布或产物的调换都市引起新用户增进率的大幅跃升。即将公布的项目,如6月份的Augur v2和2020年第二季度的Uniswap v2很可能会催化新用户的再次激增。这里给早期项目的教训是,只需要有一个十分乐成的功效,其用户总数就会飞速增添。以是这些项目照样得继续迭代更新,直到打造出相符民众需求并喜好的项目。

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