新皇冠会员登录网址:西南证券首席策略分析师朱斌:2020年A股节奏有望先破后立

宿州新闻网/2019-12-28/ 分类:宿州民生/阅读:

  2018年11月,就在市场对之前一年超预期下跌的A股感到苍莽之际,朱斌带领的西南证券(行情600369,诊股)计谋团队曾在研报中明确指出2019年A股有望否极泰来,并给出2019年度上证综指有望到达3200点,创业板有望到达1700点的料想。此刻来看,这样的料想在本年已得到了市场的呼应。

  近日,《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者对西南证券首席计谋阐发师朱斌进行了专访,波及2020年的投资计谋、行业选择逻辑等一系列当前市场最期待求解的话题。

  此外,

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,在采访中,朱斌再度对2020年A股市场的运行区间进行了料想。他表示,

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,“我们认为,2020年上证综指应该位于2600~3050点区间内,创业板指应该在1400~1750点区间内运行,从节奏上看有望先破后立,不破不立,大破大立。”

  2020年A股或先破后立

  NBD:2018年11月,您曾在研报中提出2019年度上证综指有望到达3200点,创业板到达1700点,而当时市场情绪同样低迷。对2020年的市场,您有什么点位的料想吗?

  朱斌:2019年其实总体是个牛市,上证综指上涨18%,创业板指上涨37%,公募基金中位数收益为33%,仅次于2015年大牛市时期的47%。

  我们认为2020年的A股收益率也许会较大幅度下降,投资者须要降低预期。除目前安慰弹药有限、经济整体弱势外,A股自己也存在大小年规律。我们认为,2020年上证综指应该位于2600~3050点区间内,创业板指应该在1400~1750点区间内运行,从节奏上看有望先破后立,不破不立,大破大立。

  NBD:我看了您的2019年下半年投资计谋,此中的核心观点是“下半年的A股,将持续震荡格局,发展股有相对优势,与经济相关度高的行业或将承压”。请问展望2020年的上半年或全年,您在具体计谋上的相关判断是什么样的?

  朱斌:2020年上半年要小心市场整体的回调。因为会有一些超预期因素,比方通胀再次高企(之前市场预期猪价高点会在2020年1月份,但目前猪价有所回落,高点也许在未来被推迟),比方一些大的政策调整,也也许超市场预期,短期给市场造成一些冲击。但回调完后市场的机会就会出来,这时除有长时间逻辑的医药,有中期逻辑的电子、传媒、家电、家居外,还可以规划一些银行、地产等蛋祭值板块。

  这些行业有望走出独立景气

  NBD:您在近撇第敌报中指出,对于成本市场而言,经济放缓的大背景下,须要避开那些受经济下行拖累的行业和企业,规划那些受经济下行压力较小,可能是走出独立景气的行业或企业。能否具体谈谈,未来能走出独立景气的行业包含哪些?

  朱斌:前面已经讲到,这些行业包含有长时间逻辑的医药、必选消费品、可选消费中的侈糜品,有中期逻辑的电子、传媒、家电、家居。医药的长时间逻辑在于老龄化,必选消费的看点次要是食品领域的一些绝对龙头,可选消费的看点也是一些酒类龙头,电子与传媒的逻辑在于2020年业绩反转,家电、家居的逻辑在于继续一年的房地产竣工逻辑。

  NBD:虽然这两年年末的行情都不太好,不过这也为来年提供了规划的机会。2018年底,如果能规划消费、医药、电子板块的话,2019年的收益是很不错的。您觉得,当下有什么对照好的低位规划的机会吗?

  朱斌:2019年的情况跟2018年不太一样。2019年年底行情演绎得很好,是布局性牛市,而不像2018年那样的普跌。因此当前不存在太明显的低位规划机会。

  NBD:2019年下半年市场有个现象,便是蛋祭值、高分红因子明显失效(很多蛋祭值的传统周期股延续阴跌),而那些头部TMT、立异药公司的估值不竭突破。您觉得这一反差在2020年还会继续吗?

  朱斌:这一反差在2020年上半年应该仍然能继续。虽然上半年也许浮现普跌,但是一些头部的TMT与立异药企业很难跌太多,因为逻辑还在。

  NBD:可以明显的看到,2019年市场的分化水平不亚于2017年。您认为,此刻的市场是布局性牛市或布局性熊市吗?

  朱斌:本年是明显的布局性牛市。本年是公募基金收益仅次于2015年大牛市的一年。

  NBD:2019年初至今,股票邪极募基金回报率中位数到达32.7%,是十年来股票邪极募收益的第二高程度,仅次于2015年的47%。有阐发据此认为,明年市场的收益率不会高,您对此如何看?

  朱斌:我认为这样的阐发是有道理的。明年投资者须要降低收益率预期。

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